平安再融资：让“市场之手”表决

        尽管此前遭受诸多质疑，3月5日，中国平安（爱股,行情,资讯）再融资相关议案仍以92%的支持率获股东大会高票通过。“市场之手”的表决结果，给予中国平安再融资方案摆上证监会发审委案头的机会。

        马明哲：感谢股东的信任和支持

        据当日参加股东大会的一私募基金经理介绍，虽然在参加股东大会之前，他对中国平安再融资议案获股东大会通过已有心理预期，但如此高的通过率，完全出乎他的意料。

        他认为，金融行业是资本密集型行业，长期来看，无论募集资金投向何处，巨额资金的流入，对中国平安来说无疑是重大利好。但同时，证监会审核结果的不确定性，募集资金项目的不确定性，实施再融资时国际国内市场环境的不确定性，短期内都可能成为影响平安股价波动的因素。

        正如证监会表态中所言，“投资者可以充分发挥市场约束作用，对上市公司的再融资行为做出取舍”。他认为，尽管募集资金投向未公布，投票仍具有一定盲目性。但从表决结果来看，92%的高支持率，也在一定程度上说明了大多数投资者对平安管理层的认可，或者是对于平安以往经营投资能力的认可。

        也许正因如此，当天傍晚在股东大会快接近尾声时，有股东在现场请马明哲谈一谈对表决结果的感受时，马明哲一再强调，“我们要感谢股东的信任和支持”。

        证监会：将依法严格履行审核程序

        对于中国平安股东大会的表决结果，证监会官员日前在“两会”期间表示，在正式受理平安再融资申请后，证监会将依法严格履行审核程序，最终能否通过证监会的审核，还要看发审委最后的表决。

        证监会副主席范福春在“两会”期间表示：如果投资者对一件事情看法不一的时候，可以用脚投票，而不应该对一个公司有意见，反而想找一个裁判员来评判，市场本身有自身的平衡机制。

        而对于此前曾广为流传的再融资“恶意圈钱”一说，证监会上市监管部副主任欧阳泽华日前在接受媒体采访时表示，这是市场的误读，资本市场的一个功能就是为上市公司提供融资渠道，资源配置也是通过再融资来实现的，并不存在恶意的问题。

        此外，欧阳泽华还透露，若中国平安再融资程序上合法合规，投资项目符合国家政策要求，申报材料完备，其获证监会核准将相对更加顺利。

        市场：“市场之手”将赢得更多发言权

        “两会”期间有代表提出，为了实现市场的自我平衡，完善市场的定价机制，必须强化股票的退市机制，提高上市公司的整体质量，否则将无法避免蓝筹股和垃圾股好坏不分、市盈率畸高的情况一再出现。

        上市公司进行再融资，借助资本市场获得更多发展机会，被认为是提高上市公司质量的重要途径之一。在目前货币从紧的政策下，上市公司在遇到重大发展机遇时，通过资本市场而非银行信贷进行直接融资，不仅符合国家宏观调控政策要求，同时，这也是资本市场汇聚社会资源、优化资源配置功能的重要体现。

        此外，增发与退市一样，都是市场经济“优胜劣汰”规则指导下，上市公司将有可能面临的选择。在过去，国内资本市场并没有实现真正意义上的市场经济，上市公司再融资也多倾斜于国有大中型企业。在大部分上市公司都能顺利从银行获取贷款的情况下，资本市场的资源优化配置功能基本丧失。

        股权分置改革后，资本市场多数历史遗留问题得以解决，银根紧缩也导致上市公司在面临规模扩张的资金瓶颈时，不得不重新寻求除银行贷款之外的融资渠道。而此时，投资者的投资思维也从计划经济转向市场经济，上市公司经营业绩、发展规模、成长空间等，已成为越来越多投资者选股时的重要考量。再融资，无疑是解决上市公司资金困境，提高上述指标的有效途径之一。

        随着中国资本市场的不断成熟与发展，在市场化原则主导下，未来中国资本市场将更倾向于市场自主调节，市场能够解决的问题将交由市场解决，“市场之手”也必将赢得更多发言权。